Aplicación de modelo financiero en la comparación de depósitos minerales

El modelo financiero usa costos y variables relacionadas para estimar la recompensa económica de encontrar y desarrollar un depósito mineral. Para depósitos de mineral no descubiertos, se puede calcular el retorno económico potencial usando estimados razonables de minado y costos de capital, precio de venta de producto y reservas explotables. Al usar rangos razonables en los valores de estas variables, uno puede determinar la sensibilidad del retorno económico estimado en la inversión (ROI) Para las variaciones en estos factores. Combinando cualquier estimado subjetivo u objetivo de la probabilidad relativa de estas variaciones con el impacto de cualquier variación En el retorno económico genera el riesgo global del proyecto. La aplicación del procedimiento a proyectos alternativos permite la comparación de oportunidades de inversión que compiten por los recursos finitos del inversor. Aquí un modelo financiero típico es extendido, para un prospecto, para incluir consideraciones de probables variaciones sí tamaño o ley del depósito.
Usando un programa de computadora y modelamiento financiero comercial, interactive Financial planning system (IFPS), un modelo financiero fue construido de un depósito hipotético de oro hospedado en sedimentos es un particular país latinoamericano, para evitar tanto en la exploración de un depósito mineral y la negociación de un contrato equitativo de exploración y explotación. El modelo toma en cuenta la explotación existente y códigos comerciales, un tipo de yacimiento específico asumido con una distribución tonelaje ley único, y supuestos de costos razonables. El modelo apropiado de tonelaje ley fue obtenido de Mosier y otros (1992), y los costos de minado y capital fueron obtenidos del Mining Cost Service Handbook (Western Mine Engineering, 1987).

Los valores iniciales asumidos para las variables del modelo, ahora varios años desactualizados, están listados en la tabla 1. El modelo calcula en el ROI del proyecto, el tiempo para recuperar la inversión inicial (payback, retorno), la suma de impuestos y regalías para ser pagadas al gobierno, y el flujo de efectivo anual de la compañía. Para determinar la sensibilidad de estos resultados a las variaciones en los costos de minado, precio del oro y radio de regalías Es variado cada uno de estos componentes separadamente y calculados los índices financieros resultantes.
El impacto de las variaciones en esos factores en la vida de la mina, flujo de caja, payback y ROI son mostrados en la tabla 2. La sensibilidad del retorno financiero estimado a las variaciones en estos factores críticos es fácilmente demostrado por los simples gráficos. La figura 1 por ejemplo muestra cambios en el ROI como una función de cambios en el precio del oro. Aunque estos métodos documentan la sensibilidad del retorno económico a cambios en el los variables del modelo, no indica el impacto de la probabilidad cambiante de los del descubrimiento de depósitos de la suficiente medida y ley para producir un retorno adecuado.

El impacto de las variables financieras en el éxito de la exploración
Aunque muchos exploradores saben desde la experiencia que medida y ley del depósito generará suficientes retornos en la región donde ellos trabajaron estas líneas guía pueden no ser aplicables bajo las diferentes condiciones legales y económicas. Para ayudar a asegurar el deseado ratio de retorno, el modelo financiero fue usado para calcular la mínima ley y tamaño económico del depósito dando variaciones en los otros factores económicos.

La figura 2 gráficamente despliega el rango aproximado de depósitos quedarían al menos un ROI de 10% para el caso base (Tabla I) en un plot de ley típico de un modelo típico ley-tonelaje.

Al hacer al tamaño del deposito una variable, podemos también usar estos resultados para estimar la probabilidad de descubrimiento de un depósito suficiente grande para garantizar la exploración y explotación bajo las condiciones económicas actuales o anticipadas. Un estimado independiente del número de depósitos no descubiertos en un área (basado en la experiencia de los exploradores en esta área) combinado con las probabilidades que un depósito descubierto es lo suficientemente grande para ser potencialmente económico (derivado de los gráficos tonelaje ley), se aproxima al riesgos de exploración.

Como es común en la mayoría de depósitos, el precio del oro tiene un impacto significativo en el número de depósitos que sean económicos. La magnitud de la inversión del capital y la ley mineral también tienen un efecto dramático en la economía de un prospecto. El alto precio, costo de capital bajo o ley alta de oro aumenta el número de depósitos que pueden retornar al menos un 10% de ROI a casi la mitad de los depósitos de oro hospedados en sedimentos conocidos en El Mundo. La suma de regalías tiene un efecto muy pequeño en el número de depósitos que probablemente retornen al menos 10% del ROI. Así, el potencial económico de un depósito de oro hipotético es menos sensible a los ratios de regalía y más sensible a los precios del oro, inversión de capital y ley.

Otra forma de retratar los cambios en las variables económicas que afectan la viabilidad del proyecto es graficar el 10% del ROI para una variable dada en un diagrama de dispersión metal total contenido. Se muestra en la figura 7 los rangos de depósitos que tendrían al menos un 10% de ROI por radios de impuestos del 25 y 45%. Un número significativo de depósitos se vuelven económicamente potencial les en ratios bajos de impuestos. Se debe tener en cuenta el efecto dramático que las indemnizaciones por agotamiento y agendas de depreciación pueden tener un ratio de impuesto efectivo. El impacto de la variación en estas políticas de impuestos pueden ser modeladas de una forma similar. Los efectos de todas las clases de impuestos especiales que pueden afectar operaciones, como los impuestos de exportación, podrían también ser modeladas.

Sumario
Los efectos de las variaciones en los costos de minado, precios de resultados, ratios de impuestos, etc. En la probabilidad que hunde depósito de descubiertos sea económico en tamaño y medida puede ser fácilmente computados usando modelos financieros y pueden ser convenientemente desplegados en gráficos tonelaje ley un punto usado en conjunto con la geología de la región, las características tonelaje ley de tipos de depósitos específicos probablemente ocurran, estimados e independientes de la probabilidad de descubrir un número dado de depósitos, y un efecto de nivel de exploración dado, una estimación del riesgo de exploración puede ser obtenido. Esta rápida evaluación y técnica de comparación es especialmente útil en contrastar cambios en las leyes de minería e impuestos, seleccionando los mejores países para la exploración mineral, comparando oportunidades de exploración disponibles y predecir el éxito de un esfuerzo de exploración.

Extraído y traducido de
G.E. McKelvey; Economic application of deposit models to mineral exploration – A rapid comparison technique